Китай: серпневий експорт пригальмував – Standard Chartered

Офіційний виробничий PMI у Китаї в серпні підріс до 49.4, але вже п’ятий місяць тримається нижче 50 — зона скорочення. Нові замовлення та експортні контракти практично не зрушили, а виробництво пішло вгору до 50.8. Експорт притормозив через fading front-loading та ефект тарифів США, а профіцит торгівлі скоротився до ~90 млрд USD.

Споживчі ціни (CPI) упали на -0.3% р/р через високий базовий ефект, харчовий CPI звалився більш ніж на -4.5%. PPI-дефляція зменшилась завдяки низькій базі. Натомість роздрібні продажі і інвестиції у основний капітал після липневого провалу відновилися, що трохи підживило внутрішній попит. Для трейдерів по $USDCNH сигнал очевидний: ресурсна імпортна тяга росте, але експортна динаміка охолола.