CHF: Зростання охололо, перемовини зі США тривають – Commerzbank 📉

Сьогодні в Швейцарії виходять дані ВВП за 2 квартал. Консенсус від Bloomberg очікує на слабке зростання лише 0.1% q/q, що збігається з попереднім показником без урахування спортивних подій. У Commerzbank вважають, що є шанс на кращий результат — їх модель показує близько 0.3%. Це означає, що реальна економіка ще не зупинилась до кінця червня, попри нові високі тарифи США. Але для курсу франка (CHF) це не критично, адже ШНБ більше орієнтується на інфляцію, ніж на темпи зростання.

Паралельно Берн веде переговори зі США щодо зниження мит із 39% до 15%, як у ЄС. Для цього швейцарці готують пакет поступок, але ризик у тому, що умови можуть виглядати так само нереалістично, як і в ЄС щодо закупівель американського LNG. Базовий сценарій Commerzbank — домовленість таки буде, але чим довше затягується процес, тим дорожче це обійдеться Швейцарії.